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电力行业金融模式剖析

  • 时间：2017-05-12
  • 泉源：北极星输配电网

电力行业属于资金麋集型行业 ，具有投资大、建设周期长的特点 ，例如火电一样平常需要2年左右 ，大型水电需要8年左右甚至更长时间 ，因此金融服务和金融衍生品市场在电力行业的应用十分普遍。

　　电力行业融资模式主要为以下几种：

　　1. 贷款

　　通过国家政策性银行和商业银行举行贷款融资。由于电力行业投资规模大 ，投资周期较量长 ，贷款资金往往难以知足恒久投资的资金需求 ，在西方蓬勃国家贷款资金在电力行业融资占比较量小。

　　2. 债券

　　分公司债券和政府债券。电力行业刊行的债券约定还本息的限期一样平常都较量长 ，最长可以达30年 ，能够较量好知足电力行业的需求 ，因此也成为一些大型电力行业企业主要的融资工具。政府债券资金一样平常用于基础性电力设施建设 ，政府肩担负保 ，融资本钱也相对较量低。

　　3. 股权融资

　　有些电力行业今年通过运作项目公司上市 ，刊行公司股票的形式 ，筹集项目所需股本和准股本资金。

　　4. 资产证券化

　　ABS(Asset-Backed Securitization) ，原始权益人将其特定资产爆发的、未来一段时间内稳固的可预期收入转让给特殊用途公司(SPV) ，由SPV将这部分可预期收入证券化后 ，在国际海内证券市场上融资 ，给投资者带来预期收益的一种项目融资方法。

　　5. 融资租赁

　　又称装备租赁(Equipment Leasing)或现代租赁(Modern Leasing) ，是指实质上转移与资产所有权有关的所有或绝大部分危害和酬金的租赁。资产的所有权最终可以转移 ，也可以不转移。这种融资方法适合电力行业手艺、资金麋集型的特点。

　　6. 项目融资

　　BOT(build-operate-transfer) ，即建设-谋划-转让。政府就某个公共设施项目与项目公司签署特许权协议 ，授予签约方的项目公司来肩负该项目的投资、融资、建设和维护 ，在协议划定的特许限期内 ，允许其融资建设和谋划特定的设施 ，并准许其通过向用户收取用度或出售产品以清偿贷款 ，接纳投资并赚取利润。特许期满 ，签约方的项目公司将该公共设施无偿或有偿移交政府。

　　7. PPP(Public-PrivatePartnership)

　　又称PPP模式 ，即政府和社会资源合作 ，是公共基础设施中的一种项目运作模式。在该模式下 ，勉励私营企业、民营资源与政府举行合作 ，加入公共基础设施的建设。

　　与BOT相比 ，狭义PPP的主要特点是 ，政府对项目中后期建设管理运营历程加入更深 ，企业对项现在期可研、立项等阶段加入更深。政府和企业都是全程加入 ，双方合作的时间更长 ，信息也更对称。

　　增量配网PPP模式案例：

　　《关于进一步深化电力体制刷新的若干意见》提出 ，“勉励社会资源投资配电营业。凭证有利于增进配电网建设生长和提高配电运营效率的要求 ，探索社会资源投资配电营业的有用途径。逐步向切合条件的市场主体铺开增量配电投资营业 ，勉励以混淆所有制方法生长配电营业。”

　　前海蛇口供电公司的建设 ，正是该意见出台后我国在增量配电领域引入社会资源的首次起劲探索 ，关于推动电力企业逐步走向市场化有着特殊的树模意义。

　　前海蛇口供电公司由南方电网公司深圳供电局有限公司、招商局集团招商地产控股股份有限公司、中广核集团深圳市能之汇投资有限公司、云南文山电力股份有限公司、深圳市前� ？⑼蹲士毓捎邢薰就沤嶙榻� ，股比划分为41%、36%、10%、8%、5% ，注册资金1亿元人民币 ，主要认真前海蛇口自贸区总面积约28平方公里规模内售配电及从事综合能源供应等营业。

　　云南文山电力股份有限公司是南方电网公司拥有的唯一上市平台 ，主营营业为发电、配电和售电。

　　深圳市前� ？⑼蹲士毓捎邢薰窘ㄉ栌�2011年12月28日 ，注册资源1.5亿元 ，深圳市前海深港现代服务业合作区管理局为全资控股股东。

　　中广核集团深圳市能之汇投资有限公司建设于1998年10月12日 ，注册资源4亿元 ，中国广核集团有限公司为全资控股股东。
原问题:电力行业金融模式剖析




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